总市值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创(我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日chuàng)新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作用我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日具将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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