燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的(de)营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实(shí)现营收和(hé)净利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的(de)取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收(shōu)增长幅度并(bìng)不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也不如人意(y马美如简介ì)。不(bù)过，其高(gāo)端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整个行业(yè)消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业想依靠(kào)卖(mài)更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅度(dù)均(jūn)在个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升马美如简介，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品(pǐn)销量(liàng)377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目(mù)光锁(suǒ)定在高端(duān)化(huà)上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其(qí)中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花全麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继(jì)上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超(chāo)高(gāo)端(duān)市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持(chí)续实施(shī)大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品(pǐn)为代表的大(dà)单品与特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不(bù)断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推(tuī)出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端(duān)啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤(pí)酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路(lù)线对业绩(jì)的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及(jí)以上啤(pí)酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端以上产(chǎn)品实现销量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料及(jí)包装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)开始筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是(shì)希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地，一边扩建产(chǎn)能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观(guān)的增长，除了(le)高端化战(zhàn)略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布(bù)局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一(yī)次(cì)性确认员(yuán)工(gōng)补(bǔ)偿及(jí)安置费用和关厂相关的(de)固定资(zī)产减值亏损(sǔn)合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流(liú)会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手开始进(jìn)行(xíng)关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员(yuán)工(gōng)数(shù)合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同(tóng)意政府对公(gōng)司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目(mù)标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得(dé)4.81亿元的(de)收益(yì)，较上(shàng)一年增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有(yǒu)限公司及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年(nián)约(yuē)三成的利润(rùn)。

　　而(ér)在(zài)关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报(bào)告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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