投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库(kù)存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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