大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为(wèi)“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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