财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募(m酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围ù)基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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