今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zu林心如生肖，林心如生肖属什么ò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　林心如生肖，林心如生肖属什么　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下(xià)，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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