投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导(共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放dǎo)体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得期待(dà共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放i)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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