今年以来(lái)，港股走势(shì)可谓一波三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体(tǐ)来看(kàn)，陆(lù)港通(tōng)基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋(yáng)石油、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经(jīng)理表示，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季(jì)度港股基金仓位略有(yǒu)上(shàng)升(shē中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022ng)，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额分开统(tǒng)计，下(xià)同）中(zhōng)含“港”字的主动权(quán)益基金(jīn)近400只(zhǐ)，这些都是“高纯(chún)度”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个百(bǎi)分点，其(qí)中有(yǒu)83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以来(lái)，以(yǐ)恒生科(kē)技(jì)指数为代(dài)表的港股数字(zì)经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发(fā)现A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提升至今年一(yī)季度末(mò)的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的(de)83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统计(jì)，截至一季报，被陆(lù)港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W、药(yào)明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒体、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油(yóu)、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空股(gǔ)份、华电国际电力(lì)股份、越秀地(dì)产(chǎn)、中(zhōng)广核电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机场、房地产开(kāi)发等领域。值(zhí)得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波动(dòng)中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南(nán)方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有基金基金经(jīng)理史博(bó)在一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍(réng)然(rán)看(kàn)好港(gǎng)股市场投资机会：中国(guó)经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加(jiā)快(kuài)；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风险(xiǎn)事件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于(yú)强硬(yìng)的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事(shì)件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们将加大(dà)对政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医(yī)药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数字(zì)经济(jì)基金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互(hù)联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也(yě)更具有数据、平台和算(suàn)法的(de)整合能力(lì)，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及(jí)对外(wài)输出(chū)算法和算力(lì)。作(zuò)为人(rén)工(gōng)智能赋能各(gè)个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基(jī)金(jīn)经(jīng)理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内(nèi)地经(jīng)济的环比上行将会支撑(chēng)港(gǎng)股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定的(de)增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。对(duì)于估(gū)值(zhí)相对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙头公司的估(gū)值仍将受到(dào)一(yī)定程度的压制，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将处(chù)在(zài)行业(yè)快速增长(zhǎng)的(de)红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释(shì)放和四季度集采的(de)预期(qī)，生物(wù)行业(yè)前期涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是通中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出(chū)有较(jiào)好成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，我们(men)预(yù)计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背(bèi)景下，有望开启盈(yíng)利与估值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注三(sān)条投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经济修复有望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本增效优(yōu)的行业和板块(kuài)更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较大(dà)上修(xiū)空间(jiān)；同(tóng)时(shí)部分龙头公(gōng)司(sī)有长期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以(yǐ)迎接下一轮的(de)收入(rù)扩(kuò)张(zhāng)机会(huì)，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费(fèi)、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著(zhù)大于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性(xìng)超(chāo)预(yù)期的行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业，如(rú)电(diàn)子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中(zhōng)有升(shēng)，以及分红意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的(de)投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

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