5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔(bǐ)交易(yì)要追(zhuī)溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽100％的(de)股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球(qiú)生产销(xiāo)售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽(qì)车工业(yè)集(jí)团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第(dì)一次被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的(de)全部(bù)股(gǔ)权(quán)，并于(yú)2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达产后(hòu)主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状(zhuà水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字ng)态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日(rì)子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政(zhèng)府(fǔ)扶(fú)持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的(de)净利润。而扣除非经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为296水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字2万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽(qì)车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继(jì)续积(jī)极(jí)推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称。

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