5月以(yǐ)来，港股市场仍在持续下跌，最近一个交易日即(jí)5月25日主要指数更(gèng)是创出年内(nèi)收(shōu)市新低。不过，虽然(rán)多只投资(zī)港(gǎng)股(gǔ)的(de)ETF产品年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增(zēn牛鬼蛇神是什么生肖g)幅明显，纷(fēn)纷(fēn)创下(xià)历史新(xīn)高。如广发基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍、13倍(bèi)，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增长，最(zuì)新份额更是(shì)逼近700亿份。

　　多位业(yè)内人士对此表示，港(gǎng)股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月市(shì)场(chǎng)走势(shì)较弱。不(bù)过，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏(piān)低水平，具备(bèi)一定的投资性价比(bǐ)，看好(hǎo)人工智能、互联网科技(jì)、创新(xīn)药等(děng)细(xì)分(fēn)领域的投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多(duō)只份额再(zài)创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额(é)合计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅超37％，年(nián)内资金(jīn)合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发(fā)港股创新药ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不(bù)仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中(zhōng)位列前二。而易方(fāng)达、富(fù)国(guó)基金等旗下5只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)份额也实(shí)现倍数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增(zēng)长，年内(nèi)份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上699.71亿(yì)份的高位，再创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，并(bìng)继续(xù)蝉联市场规(guī)模最(zuì)大的港股(gǔ)ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截(jié)至5月26日(rì)，仍(réng)有超九(jiǔ)成港股ETF产品年内收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　对于(yú)近期港股市(shì)场(chǎng)波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分析系受多个因素影(yǐng)响。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市(shì)场(chǎng)处于弱预(yù)期和(hé)弱复苏叠加(jiā)的阶段；另一方面，海外核心(xīn)通胀仍存韧性，美国债务上限到期(qī)带来的债务(wù)违(wéi)约风险也对市场风险偏好形(xíng)成扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内地互联(lián)网以及新经济(jì)领域上市公司(sī)，5月份日本正式出台了制造设备管制措(cuò)施(shī)，加大(dà)了市场对(duì)于国内科技领域的担忧，同期A股市(shì)场情(qíng)绪偏弱(ruò)，均影响了5月份(fèn)港股市场的(de)表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期波(bō)动(dòng)较大主(zhǔ)要有基本(běn)面(miàn)以及资金面两方面(miàn)的原因(yīn)。

　　首先，从基(jī)本面角(jiǎo)度来看，去年防疫政策(cè)转向后(hòu)市场对于国(guó)内(nèi)疫后复苏(sū)有(yǒu)较高的预期，“从春节(jié)前后的复苏(sū)情况(kuàng)，我们确实(shí)看到由(yóu)于线下场景(jǐng)的修复，消(xiāo)费需(xū)求出现了比较好的恢(huī)复(fù)。而(ér)进入4、5月份(fèn)，国内经(jīng)济整(zhěng)体相较(jiào)一季度环比(bǐ)有所减(jiǎn)弱(ruò)，这也使得市场对于(yú)国内经济复苏预期(qī)开(kāi)始(shǐ)修正，整体盈利端预期有所(suǒ)下修(xiū)。”

　　其次(cì)，从(cóng)资金流动性的(de)角度来看，张昳泓表示(shì)，海外对于暂停加(jiā)息(xī)的节(jié)奏出现反(fǎn)复，人民币(bì)汇率也在持续走弱，近期跌破(pò)7的关口。港(gǎng)股作(zuò)为离岸市(shì)场，基本(běn)面主要跟随国(guó)内市场，而流(liú)动性与海外流动性相关(guān)度较高，在基(jī)本面及流(liú)动性双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角度(dù)是中美经济(jì)相对强弱关系的直接反馈(kuì)，“放(fàng)开国门(mén)之(zhī)后我(wǒ)们预期中国(guó)经济(jì)向上，美国经济进(jìn)入衰退(tuì)，所以港(gǎng)股表现很(hěn)亢(kàng)奋，但实际结(jié)果中美两(liǎng)边的状态变化还是(shì)需要更(gèng)长(zhǎng)时(shí)间，但(dàn)大概(gài)率还是(shì)会发生的(de)，在这个过程中的波折就对(duì)应(yīng)着人民币汇率和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药(yào)等细分领域投资(zī)机会

　　尽(jǐn)管年内持续(xù)下跌，但多位业内人士认为，当前港(gǎng)股(gǔ)市场估值(zhí)水(shuǐ)平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，并看好人工智能、互联(lián)网(wǎng)科技、创新药(yào)等细分(fēn)领域的(de)投资机会。

　　广发基金刘杰(jié)表(biǎo)示，受欧美银行业危机影(yǐng)响和主(zhǔ)要(yào)经济体(tǐ)政(zhèng)策变化扰(rǎo)动，今年以来港(gǎng)股(gǔ)持(chí)续回(huí)调，整体(tǐ)表现不如(rú)A股。但随着国内(nèi)外流(liú)动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金(jīn)面或有(yǒu)机(jī)会得到改善(shàn)，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸(xī)引力或许逐(zhú)步凸显。“某些(xiē)波(bō)动较大且回调较(jiào)多的(de)细(xì)分板块或(huò)许是值(zhí)得关(guān)注的方向，例如(rú)恒生科技以及港股创新药(yào)等，若未来市场进一步(bù)回暖，科(kē)技领域(yù)、港(gǎng)股创(chuàng)新药以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市(shì)场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为港(gǎng)股波(bō)动性较大(dà)，建议投(tóu)资者通过定(dìng)投分散参与，较好平衡风险和机会。同时，选(xuǎn)择更有价值的细分赛道(dào)，或许(xǔ)更符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看(kàn)，首先，人工(gōng)智能有望成为全球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动了中(zhōng)美股市(shì)的表现，未来人工智能(néng)应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其次，港股创新药(yà牛鬼蛇神是什么生肖o)是国内医药领域长期具(jù)备相对优势(shì)的(de)细分赛(sài)道，对比美国创新药(yào)占比医药市场(chǎng)80％的占比，国(guó)内占比仅为10％左(zuǒ)右(yòu)，未(wèi)来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期(qī)投(tóu)资价值值得关注。此(cǐ)外，港股消费行业(yè)也(yě)有望上行。因为目前我(wǒ)国经济总量数据回暖(nuǎn)，国(guó)内经济长远发展的(de)确定(dìng)性增强，居(jū)民可支配收入增加，消(xiāo)费信(xìn)心正逐步恢复。

　　中融(róng)基金表示，港股市场是以机构和外资为主导的市(shì)场，因此海外(wài)经(jīng)济数据对港股资(zī)金面会产生较大影响。在当前流动性持续承压(yā)和较(jiào)弱的国际宏观环(huán)境背景下，短期港股(gǔ)或(huò)是震(zhèn)荡行情，投资者可以关注高稳定性且具(jù)备估值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强(qiáng)或者美国经济(jì)下滑比预期更(gèng)快这二(èr)者(zhě)中(zhōng)任(rèn)一情(qíng)景(jǐng)发生甚至(zhì)同(tóng)时发(fā)生(shēng)时，我们可(kě)能就会看到人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股(gǔ)整(zhěng)体表现(xiàn)也会(huì)走强。”中融基金进一步指出(chū)，可以先重点(diǎn)关注运营商(shāng)等高股息资(zī)产，而随着市场预(yù)期更(gèng)进一(yī)步(bù)强化，可以(yǐ)更多关注互(hù)联网(wǎng)、创新药等高弹性板块。因为消(xiāo)费品的业(yè)绩(jì)差异很大(dà)，建(jiàn)议更多关注个股的性价比与成(chéng)长的确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港(gǎng)股市场(chǎng)具(jù)备(bèi)一定的投资性(xìng)价比，当(dāng)前估值水平仍然位(wèi)于(yú)历(lì)史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基(jī)本面角度来说，他们认为国内经(jīng)济的复苏(sū)节奏可(kě)能大概率是一波三折趋势向上的弱(ruò)复苏态势(shì)，当下港股市场(chǎng)已(yǐ)经price in经济(jì)复苏较弱的相对悲观的预期(qī)，往后看(kàn)随着经济的缓慢(màn)复苏(sū)，预计盈利预期也会逐步上修。而从(cóng)流动性角度来看(kàn)，美联储暂停加息虽在节(jié)奏上较(jiào)难(nán)判断，但往未来(lái)看是大概(gài)率事(shì)件，预计(jì)人民币汇(huì)率的(de)压力也会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认(rèn)为顺周期受(shòu)益于国(guó)内经(jīng)济复苏的消费(fèi)、互联(lián)网、医药等板块仍然值得重(zhòng)点关注(zhù)。”张昳泓表示，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)由于其(qí)离岸市场特性，海外投资(zī)人占比较高，受国内及海外多重(zhòng)因(yīn)素影响(xiǎng)，市场整体波动性较大，建议投资人可以逢(féng)低布局，更多可(kě)以采取(qǔ)基(jī)金定投的(de)方(fāng)式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 牛鬼蛇神是什么生肖