科创板不(bù)必迅(xùn)速进(jìn)一步放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有(yǒu)上市(shì)标准的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和5家公司(sī)申报科创板和创业板上(shàng)市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量同比减少(shǎo)超过(guò)三(sān)成。而股票(piào)发行注册制的(de)全(quán)面落地实施，使得部分(fēn)同时满足两板上市条件的公(gōng)司有观(guān)望甚至(zhì)向主板流动的(de)倾向。而当(dāng)前(qián)，科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有(yǒu)上市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合(hé)标准的拟(nǐ)上(shàng)市(shì)公司资源，做(zuò)好(hǎo)培(péi)育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特色的前(qián)提下处理(lǐ)好板块(kuài)公(gōng)司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多层(céng)次(cì)资本市(shì)场的角(jiǎo)度看(kàn)，内地(dì)多层次(cì)资本市(shì)场的板块架构(gòu)在全面(miàn)实行注(zhù)册制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特色更加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购重(zhòng)组加(jiā)强了有机联(lián)系(xì)，多元包容的上(shàng)市条件对不同类型、不同成(chéng)长阶段的企(qǐ)业上(shàng)市实(shí)现全覆盖，其中科(kē)创板特别强(qiáng)调突出“硬(yìng)科技”特色，科创板面向(xiàng)世界科技前沿、面向经(jīng)济cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的主战场、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业(yè)板的板块定位提(tí)出了总体(tǐ)要(yào)求，同时(shí)沪、深、北(běi)交易所分别(bié)在配套(tào)业(yè)务规则中对相关板块定位进一(yī)步(bù)释明(míng)。需要注(zhù)意的是，如(rú)果以模糊板块定位(wèi)与特色(sè)、减(jiǎn)少上(shàng)市标准包容(róng)性与差异性为(wèi)代价，有(yǒu)可能对全(quán)面注册制、多层次资本市场为不同类型的上市企业(yè)提供(gōng)符(fú)合自身特点的(de)上(shàng)市渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征和投资者群体差异(yì)带来(lái)模(mó)糊，有可(kě)能(néng)与其他市场、其(qí)他板块(kuài)的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并降低(dī)注册(cè)制的(de)效率和优(yōu)势，还有可能给(gěi)横(héng)向错(cuò)位竞争(zhēng)、差(chà)异(yì)发展(zhǎn)、协同高效与(yǔ)纵向互联互通、层层(céng)递(dì)进、功能(néng)互补的相互补充、互为(wèi)促进的多(duō)层次资本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创(chuàng)板(bǎn)行业高(gāo)集中度以及引致(zhì)的(de)集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色(sè)，重点支持新一代信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)、高端装备(bèi)、新材料等(děng)高新技术产业和战略性新兴产业(yè)，因此科创板上市公司主要都是(shì)符合(hé)国家战略、突破关(guān)键核心技术(shù)、市场(chǎng)认可度高的科技创新企业(yè)。行业集(jí)中度高(gāo)，会(huì)自(zì)然(rán)而然地带来横向同行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上下游(yóu)的(de)集聚效应、功(gōng)能型平台的集成效应，有利于企业(yè)共同(tóng)提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形成集成电(diàn)路、生物医(yī)药等多个(gè)战略性(xìng)新兴产(chǎn)业(yè)集群和构建硬(yìng)科技标杆(gān)性(xìng)特色(sè)板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标(biāo)准要求的拟(nǐ)上市公司的角度来看(kàn)，科创板不宜改变现有的更为强化和(hé)强调企业成长性、研发(fā)投入、自主(zhǔ)创新能(néng)力(lì)、估值等指标的独有特点。科创(chuàng)板进一步淡化了对(duì)于拟上市(shì)企业(yè)营收、净利润等指标(biāo)要求(qiú)，不再“净(jìng)利润(rùn)至(zhì)上”，提升(shēng)了资本(běn)市场对(duì)创新经(jīng)济的包容度。可以说(shuō)，设立科创板的出(chū)发点(diǎn)或定位正是(shì)为(wèi)创新企业特别(bié)是硬科技(jì)企业的成长赋能(néng)，即(jí)通过(guò)市场机制(zhì)实现资产定价、资源(yuán)配(pèi)置和资本流动(dòng)的高(gāo)效率，提升企业的公司治(zhcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ì)理和运营管理水平。这使得科创板能更加快(kuài)速地协助资本(běn)直达实体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激发(fā)经济活力、加快实施创新驱动发展战略，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科(kē)技企业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的优(yōu)秀创新创业企业快速(sù)推向资本(běn)市场(chǎng)，获得包括机(jī)构(gòu)投(tóu)资者与个人投资(zī)者的认同(tóng)与助力，进(jìn)而提供(gōng)更完整、更全(quán)面、更优质的金融支持，有(yǒu)效提升创新(xīn)载体的生机与资(zī)本市场活(huó)力。

　　从已上市(shì)公司情况看，科创板公(gōng)司研发投(tóu)入与营(yíng)业收入(rù)之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发明专(zhuān)利数量等均(jūn)高于其他(tā)市场板块(kuài)。应当注意的是，如果科创板的扩容(róng)改变了前述的功能(néng)定(dìng)位与个体特色，有可能影响到科创(chuàng)板直接融资服务(wù)与制度供给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可能(néng)影响到(dào)科创(chuàng)板联系(xì)和连(lián)接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和(hé)具有(yǒu)与之(zhī)相应的知(zhī)识、经验、能(néng)力(lì)、稳健性、风险偏好的投(tóu)资者，影响到(dào)特定(dìng)市场(chǎng)与板块的(de)价格发现功(gōng)能、价值投资(zī)理念和整体抗(kàng)风(fēng)险能(néng)力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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