美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员(yuán)在(zài)本(běn)月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题(tí)上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议之后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供需(xū)再(zài)平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近(jìn)期(qī)银(yín)行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极有(yǒu)可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的(de)是(shì)依赖数据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会(huì)谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到(dào)炒(chǎo)作题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别美元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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