此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白(bái)糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆(lù)续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)80万吨。考虑国(guó)内白糖需(xū)求量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并(bìng)不(bù)现实，由于(yú)国内糖料(liào)作(zuò)物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量也增(zēng)长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产量整(zhěng)体保持平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部(bù)分通过进(jìn)口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观(guān)。

　　据(jù)消费日报报道，联合(hé)国粮食及(jí)农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食品价格(gé)指数出(chū)现(xiàn)1年(nián)以来的首次(cì)回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全(quán)球主要生产(chǎn)国和地区(qū)包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前(qián)十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口(kǒu)国(guó)分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重(zhòng)超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗(zhè)产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出(chū)口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续挑战极限，市(shì)场将会给(gěi)出(chū)答案。

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