五一长假(jiǎ)期(qī)间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国(guó)政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机kuài)采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国(guó)出口(kǒu)五分(fēn)之一(yī)的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约(yuē)是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机　　

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经(jīng)非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很(hěn)可(kě)能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以(yǐ)来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对(duì)全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出(chū)现(xiàn)的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去(qù)等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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