5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是(shì)，随着近段时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各(gè)大主(zhǔ)流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的(de)嘴巴含胸的感觉知乎趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者(zhě)短期(qī)获利止盈效应明显(xiǎn)。除此(cǐ)之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)

　　股(gǔ)票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一(yī)度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大金融板(bǎn)块集体发力下，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基(jī)金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流入，合(hé)计(jì)资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单(dān)日资金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均在(zài)40亿元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别上(shàng)看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上(shàng)未来(lái)看好(hǎo)其成(chéng)长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为(wèi)“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投(tóu)资机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看好新能(néng)源、光伏和(hé)半导(dǎo)体等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能源(yuán)革命正(zhèng)在深度推进，海(hǎi)外储能市场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力，通(tōng)过技术革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓(tuò)出(chū)更大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归，很多公司(sī)的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始(shǐ)，半(bàn)导体板块已(yǐ)经(jīng)历(lì)了将近两年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在(zài)触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流出(chū)，富国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净流出(chū)也超过(guò)2亿元嘴巴含胸的感觉知乎。

　　资金博弈(yì)反映出(chū)市场的(de)分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最(zuì)大逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏行(xíng)业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需(xū)格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上(shàng)今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有在(zài)基本面比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板块表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当(dāng)下(xià)只是(shì)阶段性(xìng)过剩，目前光(guāng)伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位(wèi)数，未来还(hái)是会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差(chà)不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好于其他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新能(néng)源板(bǎn)块反转需要等待市场出现如下几个(gè)特征：一(yī)是筹(chóu)码结构出(chū)清，估值(zhí)足(zú)够便(biàn)宜；二是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难再(zài)有过去那(nà)几年的大级别的(de)系(xì)统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个股的(de)结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认(rèn)为(wèi)，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过程中，整个(gè)新能源(yuán)行业(yè)的发(fā)展趋势、竞争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块(kuài)至今为止的(de)估(gū)值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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