中共(gòng)中央政(zhèng)治局(jú)上月末召(zhào)开会议，提出加快(kuài)推进充电(diàn)桩等(děng)设施建设。国常会近日强调(diào)，要聚(jù)焦制约(yuē)新能(néng)源汽车(chē)下乡(xiāng)的(de)突出瓶颈，适(shì)度超前建设(shè)充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电桩数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位(wèi)总(zǒng)计上报公共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年(nián)4月(yuè)，月均新(xīn)增(zēng)公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国(guó)内充电桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股价(jià)累(lèi)计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合(hé)科(kē)技(jì)4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许(xǔ)琳等人4月24日研(yán)报表示，预(yù)计2023年将是充(chōng)电(diàn)桩销量高(gāo)增之年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩(zhuāng)建设加速及大功(gōng)率趋势，充电(diàn)模(mó)块有(yǒu)望(wàng)迎来量(liàng)利齐升。从需求(qiú)量角(jiǎo)度看(kàn)，预(yù)计(jì)直流桩在(zài)充电(diàn)桩(zhuāng)建设中的占比以及单(dān)桩(zhuāng)充电(diàn)功(gōng)率将进一步提升(shēng)，进而提升充电模(mó)块的(de)需求(qiú)量。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从(cóng)此前主(zhǔ熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了)流(liú)的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价值量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全(quán)，被业(yè)内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的(de)研报中(zhōng)指出(chū)，在(zài)直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构(gòu)成中，充电模块成(chéng)本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人(rén)表示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左(zuǒ)右，据此预(yù)测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约(yuē)217亿元。

　　在充电(diàn)桩产(chǎn)业链(liàn)的上游，以充电模块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代(dài)表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及设备产(chǎn)业链来看，上游是(shì)生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充(chōng)电桩及(jí)其(qí)他(tā)充(chōng)电设备(bèi)生产商(shāng)，包(bāo)括直流充电设备生(shēng)产商(shāng)和交(jiāo)流充电设备生产商；下游是运营服务商及终端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能(néng)源(yuán)汽车厂商及(jí)配套运(yùn)营服务商。

　　竞争(zhēng)格局方(fāng)面(miàn)，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模块的生产(chǎn)技术要求较高(gāo)且具备通信要(yào)求，目前(qián)主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术积累的(de)充电(diàn)模块供应(yīng)商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源(yuá熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了n)或通(tōng)讯(xùn)电源(yuán)企业(yè)）生产，但随(suí)着充电模块(kuài)价(jià)格逐(zhú)渐下降，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络(luò)平台化的(de)发展(zhǎn)趋势，充电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产自研(yán)（如特锐德旗(qí)下子(zi)公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电(diàn)气等）。目(mù)前充电模块(kuài)市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，在(zài)充电模块领域(yù)有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英(yīng)可(kě)瑞和麦格米(mǐ)特等(děng)，具体如下：

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