美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确(què)定性和(hé)近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会(huì)继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给(gěi)出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一(yī)步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击市场的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而(ér)不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国(guó)国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议(yì)其实(shí)可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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