美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经(jīng)济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加(jiā)息的影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不确(què)定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子即使6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美(měi)联(lián)储仍有可能需要在(zài)今年晚些时(shí)候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危(wēi)机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具(jù)，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足够(gòu)硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力(lì)再次加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太(tài)多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决(jué)与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象，在(zài)这样(yàng)的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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