在(zài)锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季(jì)报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致(zhì)性”。巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么p>

　　而且需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在(zài)市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在(zài)近期(qī)才(cái)有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区(qū)间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来(lái)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区(qū)间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升(shēng)已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的情况也发生在(zài)宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能(néng)身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在(zài)900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基(jī)地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报(bào)告(gào)期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多(duō巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一(yī)季度报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的(de)电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库(kù)存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥(gē)廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年(nián)预计(jì)增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数(shù)据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能(néng)业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比动力电(diàn)池上(shàng)升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在(zài)一季(jì)度，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

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