金(jīn)融界5月18日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际铜、沪(hù)铜、苯乙(yǐ)烯涨(zhǎng)超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(jiǎn)、菜油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油在金融压(yā)力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多(duō)空轮动(dòng)的跷跷(qiāo)板效应

　　五月(yuè)油价(jià)在70美元(yuán)处(chù)仍有(yǒu)强力支撑，六(liù)月有上行动力。年(nián)初以来原油(yóu)价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效应。短期来看(kàn)，在月初金融事(shì)件(jiàn)冲击下(xià)，五月(yuè)可(kě)能处于(yú)震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美(měi)元(yuán)处(chù)，仍有(yǒu)强力支(zhī)撑。仍以短期波段(duàn)操作(zuò)思路为(wèi)主。中期来看，六月进入地缘和金(jīn)融事(shì)件交(jiāo)易阶段。如果欧佩克减产或美(měi)联储停(tíng)止加息，均(jūn)有(yǒu)可能给油价(jià)提供阶(jiē)段上(shàng)行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持(chí)。今年可(<莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思kě)能(néng)整体处于周(zhōu)期末端的(de)底部震荡期，全(quán)年暂(zàn)时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯(chún)碱逢高(gāo)做空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来看(kàn)现货降价的(de)趋势并未企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象。从平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库(kù)，但(dàn)是(shì)本周的库存(cún)呈现双累，可见当下持货(huò)意愿已经在低谷，现(xiàn)货价(jià)格预计持续(xù)松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周(zhōu)期都不长(zhǎng)，开工高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南上周到港(gǎng)了(le)5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致(zhì)后续(xù)存在进一步累库(kù)的空间。因(yīn)此当下(xià)纯碱(jiǎn)累(lèi)库趋势进(jìn)一(yī)步延续，后续需要检(jiǎn)修的集中兑现才(cái)能扭转供需(xū)，而去库对价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更大的角度来看(kàn)，纯(chún)碱投产预期下，现货偏松，预期过(guò)剩，从利(lì)润角度就是(shì)要走向(xiàng)成本以下，何(hé)时投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰动(dòng)，不(bù)影响方向。目(mù)前原盐(yán)价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现进一步(bù)坍塌，纯碱边际(jì)在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成(chéng)本以下。

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