美国债(zhài)务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户投(tóu)资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒称(ch茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种ēng)，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是(shì)过(guò)去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的(de)两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们(men)有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是(shì)银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度(dù)的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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