看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜(cài)油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确(què)，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转差(ce的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数hà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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