因市场需求减少，正在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺(nuò)安(ān)成(chéng)长(zhǎng)混合基金，已累计减(jiǎn)持(chí)该(gāi)公司股票(piào)约(yuē)603万股，混(hùn)沌(dùn)投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一(yī)季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公(gōng)司一季(jì)度归母(mǔ)净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯(xīn)片产品市(shì)场需(xū)求减(ji韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ǎn)少，公司营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛利润(rùn)同比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入(rù)减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)，较2021年度减少11.46％；传韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说(chuán)感器业(yè)务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业务收入(rù)减少主(zhǔ)要是(shì)受消费市(shì)场需求疲软影(yǐng)响，而微(wēi)控制(zhì)器业(yè)务(wù)收入(rù)增加得益(yì)于公司多(duō)元化(huà)产品布局，其来自(zì)工业、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带(dài)动微控制(zhì)器业(yè)务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润(rùn)方面(miàn)，2022年兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方面的影(yǐng)响，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要是美元(yuán)兑人民(mín)币汇率上升，汇兑(duì)收益(yì)增加。另(lìng)一方面(miàn)，收入(rù)减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)0.86亿元；销售费(fèi)用、管理费用和研发费用(yòng)同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)约1.73亿元(yuán)，主要是人工、折(zhé)旧摊销(xiāo)等费用(yòng)的增加；资(zī)产减值损失同比增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存(cún)货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺(nuò)安(ān)成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季(jì)度小幅(fú)减持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日还(hái)公(gōng)告(gào)，实际控制人(rén)朱一(yī)明的一致行动人香港(gǎng)赢富(fù)得有限(xiàn)公司，拟(nǐ)自披露(lù)该减(jiǎn)持(chí)计划公告日起15个交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价(jià)交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股份，约(yuē)占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新的业(yè)务主要有三(sān)块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易(yì)创新目前市占率排名全(quán)球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业(yè)内(nèi)供应商包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了(le)较高的市场份额。兆(zhào)易创新通过(guò)差(chà)异化产品需求(qiú)切入该细分领域市场，以实(shí)现局(jú)部(bù)应用领先(xiān)。如小容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等(děng)消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市场(chǎng)应用方面(miàn)都处于领先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用(yòng)领域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全(quán)球存储(chǔ)器(qì)产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国的三(sān)星电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技(jì)，占据全球90％以上的市场份额，排名(míng)其后的多为中国(guó)台湾地区(qū)的企业。兆(zhào)易创(chuàng)新主(zhǔ)要通(tōng)过其兄弟公司长鑫(xīn)存储(chǔ)参(cān)与竞争，从趋势(shì)来(lái)看，其(qí)产业技术(shù)开始起步发展，但占比(bǐ)依(yī)旧很低。

　　根据世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半(bàn)导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的(de)销售(shòu)额预计则将小幅(fú)下滑(huá)到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数(shù)据显示(shì)，2022年全球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下(xià)跌15％，结束连续两年的双位(wèi)数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比(bǐ)下(xià)跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)旗下基(jī)金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一(yī)季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)被动和主动型基(jī)金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流通股东变化看(kàn)，一季(jì)度(dù)银(yín)河创新成长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是(shì)持有该股最多的主动偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两只(zhǐ)基金均在(zài)一季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减(jiǎn)持(chí)近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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