公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察(脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优(yōu)势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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