金融界5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市(shì)走出了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘(pán)，日本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持(chí)股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的(de)三十(shí)年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得(dé)研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好(hǎo)的(de)医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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