民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后的中国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广交会开展专项调(diào)研，用另一(yī)个视角观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会(huì)规(guī)模(mó)最大(dà)、商品种类(lèi)最全、参会采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会(huì)为例，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展(zhǎn)企业所涉(shè)及的规模(mó)大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量中小(xiǎo)外(wài)贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足(zú)样(yàng)本，便于我们(men)观(guān)察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能(néng)够(gòu)为我(wǒ)们把握更长趋势的外(wài)贸(mào)大环(huán)境和(hé)出口(kǒu)大(dà)趋(qū)势(shì)提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群像五点特(tè)征，或预(yù)示中(zhōng)国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然(rán)更(gèng)多来自(zì)境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗(luó)斯(sī)客(kè)户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南(nán)亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研(yán)反馈，一带一(yī)路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中(zhōng)东南(nán)亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对(duì)俄出口并未发生太(tài)大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去(qù)两年(nián)明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它们具(jù)体面临的出口压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明(míng)显下滑(huá)，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)面临较(jiào)为普遍(biàn)的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发(fā)达国(guó)家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体(tǐ)与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保(bǎo)护本地制造业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初(chū)衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是(shì)这一(yī)轮产业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)两点(diǎn)超预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度(dù)中国出口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订(dìng)单(dān)转(zhuǎn)移至年初(chū)；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国(guó)出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出(chū)口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后重启线下开展，我们前(qián)往(wǎng)广州(zhōu)进(jìn)行专项(xiàng)调研，从(cóng)另一个角度观察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能(néng)够反映出口的大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是(shì)一个重要的拓(tuò)客(kè)渠道(dào)，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增客源(yuán)的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸(mào)企业长期新增订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意(yì)味着(zhe)当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口订单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订的老订单(dān)相关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中国最大外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大的进(jìn)出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最长的(de)外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、企业类型最(zuì)多(duō)、参(cān)会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别最(zuì)广，能够为我们(men)观察中国(guó)外贸出口(kǒu)现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及(jí)商品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子及家电(diàn)、照(zhào)明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期(qī)：日用消费(fèi)品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达(dá)到(dào)2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调(diào)研企业反(fǎn)馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会(huì)更多(duō)人(rén)流来自于境(jìng)内采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美(měi)客户数量明显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降，意味着(zhe)本(běn)次广交会(huì)反(fǎn)馈出来(lái)的(de)信息(xī)是当下高效益客户占比(bǐ)有所下降(jiàng)。

　　根据部(bù)分(fēn)企业(yè)反(fǎn)馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)客户订单(dān)，不(bù)同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需(xū)求较(jiào)过去(qù)2年有明(míng)显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临(lín)的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业则反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存在订(dìng)单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出(chū)口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共(gòng)同对(duì)外关税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料(liào)和(hé)酒(jiǔ)类(lèi)、食糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地(dì)制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存(cún)在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流(liú)向(xiàng)东南亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产(chǎn)得到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国(guó)出(chū)口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的(de)订单近年来呈现持续下降；但大部分调研(yán)企业认为(wèi)转(zhuǎn)移产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范围有(yǒu)限(xiàn)；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群(qún)像》

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