券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有1乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思7家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市(shì)主体中，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商(shāng)及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利(lì)润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一(yī)观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思证券(quàn)在解读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券(quàn)自(zì)营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下(xià)投(tóu)资(zī)业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看(kàn)好公(gōng)司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证券的研报(bào)中(zhōng)称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季度迎来反转。投资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差异化(huà)监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预期将在年内实现较大幅度(dù)的改善。

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