财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随(suí)着(zhe)公募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报披(pī)露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动向(xiàng)和(hé)投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石(shí)油，刘(liú)彦春则(zé)加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块(kuài)，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技(jì)-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒(hán)武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工(gōng)智能大行其(qí)道的首季，包括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠(guān)军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成了风(fēng)

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该(gāi)与其共舞，还(hái)是不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可见越来越多的(de)基金经理选择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计(jì)数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板(bǎn)块(kuài)中的计算(suàn)机和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日，主动偏(piān)股(gǔ)基金重仓股在TMT板块(kuài)配置(zhì)市(shì)值4707亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)大(dà)幅提升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布(bù)局AI。具(jù)体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度大(dà)手笔新进中芯国际、上海电影，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)欧研(yán)究精(jīng)选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万(wàn)股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以(yǐ)及(jí)终端的(de)应用、办(bàn)公等。

　　窥一(yī)斑而(ér)知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作只是公募(mù)基金经(jīng)理加(jiā)仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位(wèi)知名(míng)基金经理调仓(cāng)动向可(kě)以看出，大(dà)家都纷(fēn)纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也(yě)提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模型(xíng)以(yǐ)及相关人工智(zhì)能的产业趋势受到市场(chǎng)关(guān)注，并很快扩散(sàn)到(dào)国(guó)内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于(yú)上游算力、传输和(hé)下游(yóu)运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(tā)所管理(lǐ)的中欧(ōu)新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一(yī)年持(chí)有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常(cháng)态则加(jiā)仓深信服等(děng)。

　　八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230428/257tLBz3TJ.png">

　　再如(rú)谢(xiè)治宇，海康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热(rè)股(gǔ)均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润(rùn)重仓股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例(lì)一个很重(zhòng)要(yào)的(de)临界值(zhí)，往往(wǎng)预示(shì)着某个板块进入过热阶(jiē)段。截至2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离。从这(zhè)点看(kàn)，基金经(jīng)理对(duì)于TMT来(lái)说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成长团队对(duì)新能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名(míng)，最新披(pī)露的(de)一季报中也证实了(le)他们的“坚守初(chū)心”。

　　当年的冠(guān)军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升级，从其十大(dà)重仓股来看，前(qián)五大重仓股的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外，他还(hái)仍加(jiā)仓了天(tiān)合光能(néng)、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点持(chí)仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增(zēng)量(liàng)价值积累的公(gōng)司(sī)。经(jīng)过调整，行(xíng)业(yè)估值水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的(de)睿(ruì)远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁(níng)德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德时(shí)代、通威(wēi)股份、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提到(dào)了新(xīn)能源板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过(guò)大半年的消化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源(yuán)板块的风(fēng)险因(yīn)素已经(jīng)充分(fēn)释放(fàng)，目前这个时间段，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车(chē)、光(guāng)伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提(tí)到，他(tā)曾(céng)重点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐风口，他选(xuǎn)择会(huì)在全市场做行业轮动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是(shì)去捕捉每个时期的“最(zuì)靓(jìng)的(de)仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论(lùn)是基金经理个人还(hái)是(shì)投(tóu)资(zī)者，其实都(dōu)是(shì)无(wú)法(fǎ)承受的。所以，任(rèn)何一(yī)个行业，即使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有(yǒu)比例(lì)，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季(jì)报(bào)表示(shì)暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时间，短期(qī)内(nèi)也很难(nán)在A股找到明(míng)显的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这(zhè)些股票的估值体(tǐ)系还在合(hé)理接(jiē)受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致行情下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场主线的(de)判断，相关领域(yù)如(rú)AI芯片、服(fú)务器以及光模(mó)块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，中微观层面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找机(jī)会(huì)的格(gé)局(jú)。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指出，年初(chū)至今(jīn)市场对AI关(guān)注(zhù)度持续高企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主要集中(zhōng)于(yú)大模型的突破进展；而4月以来(lái)，我(wǒ)们(men)观察到各个领域的(de)应用厂商(shāng)正加速AI融(róng)合应用产品的(de)研发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景进展相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)们预(yù)计(jì)5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型(xíng)三(sān)层中建议投(tóu)资者优先(xiān)关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私(sī)募大(dà)佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代(dài)，但未来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一部(bù)分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波(bō)动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席分(fēn)析(xī)师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季(jì)度投资策略会上(shàng)提到“今年(nián)大(dà)概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是很多科(kē)技股在(zài)过(guò)去几年其实没有太多(duō)的表现。以前我们(men)讲(jiǎng)茅指数(shù)、宁组合(hé)，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多(duō)表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数字经(jīng)济(jì)，今年半(bàn)导体(tǐ)周(zhōu)期(qī)要(yào)见(jiàn)底，本身(shēn)今年科技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走(zǒu)完(wán)，但(dàn)二季(jì)度可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合大(dà)多数(shù)的(de)投资者(zhě)，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报(bào)中(zhōng)判断，本轮AI板块(kuài)已进入第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情(qíng)节奏，预计(jì)本轮后续调整时长(zhǎng)与幅度(dù)有限。对(duì)于(yú)下一(yī)阶(jiē)段(duàn)“AI+”行(xíng)情(qíng)，建议(yì)逢低布(bù)局(jú)有望率(lǜ)先实现业绩(jì)兑现的环(huán)节，即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇