30年“不败”的可转债信(xìn)仰，突然之间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩(bēng)塌。

　　100元(yuán)面值的可转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又(yòu)是(shì)暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元(yuán)，30年可(kě)转债历史上从(cóng)未有过如此(cǐ)低价可转债(zhài)，与此同时，各(gè)类低(dī)价转债接(jiē)连雪(xuě)崩。分(fēn)析认(rèn)为，资金开(kāi)始担心退市和违约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天(tiān)也继续不(bù)乐观，自周二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场(chǎng)持续回(huí)落，上证(zhèng)指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科创50指数也跌超(chāo)1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与前一日有所缩量(liàng)。

　　行业板块(kuài)方(fāng)面，此前最牛(niú)的传媒娱乐(lè)1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗领跌(diē)，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有(yǒu)色等也(yě)跌超3％；纺(fǎng)织服装(zhuāng)、电力、旅游等(děng)行业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北上资金却是(shì)逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市(shì)

　　带崩整个低价转债市场

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转债退市历(lì)史，在今年5月一下(xià)被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告(gào)公司和蓝盾转债被告知要退市，打(dǎ)破了30年来的可转(zhuǎn)债没有出现正股和转债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特锁(suǒ)定面值退市，搜(sōu)特转(zhuǎn)债持续(xù)暴跌(diē)，第2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已(yǐ)停(tíng)牌，而搜特转债还在交易。

　　退(tuì)市危机之(zhī)下，搜特转债今日再(zài)度暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持(chí)续上演断(duàn)崖式暴跌，面(miàn)值100元(yuán)的(de)转债如今只剩(shèng)31.66元。

　　搜特转债(zhài)的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停(tíng)，最(zuì)新收盘价0.56元，触发面(miàn)值退市已(yǐ)没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的违(wéi)约。彻底带(dài)崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎也(yě)不(bù)再奏(zòu)效。思创(chuàng)转债暴(bào)跌11％，而(ér)正股思创(chuàng)医惠只跌了(le)2％，塞力转(zhuǎn)债(zhài)暴跌8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉(jí)转(zhuǎn)债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而(ér)一年前市场还在关(guān)注(zhù)“消(xiāo)灭”100元(yuán)以下可转债，一度(dù)没有转债价格低于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩(bēng)断崖下跌。

　　沪(hù)指(zhǐ)又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波(bō)动剧烈

　　上证指数周二(èr)在(zài)券商、银行等金融股(gǔ)带(dài)动之下，一(yī)度冲上3400点，而后快(kuài)速跳水。然后持(chí)续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有分析表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰证券近日策略点评(píng)表示，4月新增社融、新增信(xìn)贷、M2同比均低于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显+票据利率(lǜ)下行(xíng)，数据走弱在方(fāng)向上不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷(dài)MA6同比(bǐ)走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式(shì)修复过后明显走弱，单月新增创(chuàng)历史新低(dī)，与地产(chǎn)销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效应外(wài)，主因(yīn)C端新(xīn)增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍在修复→全A非金(jīn)融企业盈(yíng)利全年或拾级而(ér)上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财(cái)报数(shù)据反映(yìng)的制造业库存及(jí)产能(néng)周(zhōu)期位置(zhì)看，弹性或有限。金(jīn)融(róng)数据再(zài)次印证复苏成色(sè)需巩(gǒng)固，或(huò)提升政策加(jiā)码“恢复和扩大(dà)需(xū)求”的可能。

　　前海开源基金近日(rì)也表示，后续来看市场(chǎng)回落空间(jiān)有限：

　　第(dì)一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市场预期，除基(jī)数效应外，欧美的韧性与东(dōng)盟相(xiāng)对强劲的(de)需求(qiú)均支撑了外需(xū)，内需同样在(zài)修复下(xià)市(shì)场(chǎng)分子端(duān)边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政(zhèng)治局会议仍(réng)然强调稳增长(z1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗hǎng)，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已(yǐ)定(dìng)价美联储本轮加息(xī)已至顶(dǐng)点，仍然存在区域(yù)银行风险隐患同时通胀(zhàng)仍在下行下(xià)，后续海外(wài)流动性难更紧，外(wài)资对国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重(zhòng)板块内部的分化，热门板块交易性的(de)波动是指数调整(zhěng)主因，但(dàn)在内需修复、外(wài)需韧性，且国内政(zhèng)策(cè)呵护延续、外资流出压(yā)力(lì)不大下市场无大(dà)风险，震(zhèn)荡修复延(yán)续。

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