本(běn)周铁矿石期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所(suǒ)铁(tiě)矿石期(q80寸电视尺寸长宽多少ī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二(èr)季(jì)度(dù)以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复(fù)苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但(dàn)传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求复(fù)苏乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存(cún)明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存(cún)有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主流(liú)铁(tiě)矿石二季度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)总体(tǐ)将(jiāng)转向(xiàng)宽(kuā80寸电视尺寸长宽多少n)松，价格中枢将(jiāng)面临(lín)下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维(wéi)持逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看(kàn)，今年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲(bēi)观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度(dù)。

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