民生宏观(guān) · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下(xià)广交(jiāo)终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背后(hòu)的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察(chá)中国(guó)出口企业(yè)现状，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会观察中国企(qǐ)业出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要(yào)商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供(gōng)充足样本，便于我们观察中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息(xī)的(de)第一大(dà)优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源(yuán)的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单。广(guǎng)交会参会客户及(jí)参展(zhǎn)氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和(hé)出(chū)口大(dà)趋势提供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更多来(lái)自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相较以(yǐ)往，今年境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商明显增多。境内和境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分(fēn)交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降(jiàng)，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东国家订单，中国不(bù)同(tóng)类(lèi)型(xíng)出口企(qǐ)业感受(shòu)存异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄快速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业则(zé)表(biǎo)示今年对俄出(chū)口并(bìng)未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品牌的出(chū)口企业订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发(fā)达国(g定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思uó)家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)对外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们开(kāi)展杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口的(de)优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业(yè)转移的三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示(shì)中国出(chū)口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季度中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或将大增(zēng)，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来产业转移浪(làng)潮，并影响中国(guó)出口产(chǎn)品结(jié)构。

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一(yī)个角度(dù)观察中国(guó)当下出(chū)口现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反映(yìng)出口(kǒu)的大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户(hù)群体。新增(zēng)客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口订单主要(yào)与之前客户签订的(de)老订(dìng)单相(xiāng)关。外(wài)贸(mào)展会(huì)反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国(guó)最大外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足

　　广交会(huì)作为(wèi)中国最(zuì)大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的(de)外贸展会，被誉(yù)为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展(zhǎn)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口(kǒu)现状和趋势(shì)提(tí)供充(chōng)足(zú)样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电(diàn)、照明、车辆及配(pèi)件、机(jī)械、五金(jīn)工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医(yī)疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企(qǐ)业数(shù)量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映(yìng)当前(qián)外贸环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合(hé)现(xiàn)场(chǎng)调研(yán)企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外(wài)交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而言(yán)，欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部分(fēn)企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和(hé)过(guò)去3年欧(ōu)美(měi)跨境电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分(fēn)采(cǎi)购商(shāng)已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹(pǐ)配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受(shòu)存(cún)在(zài)明显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄增长超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对俄(é)出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动(dòng)能最为疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存(cún)在订单略增(zēng)的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用(yòng)油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端(duān)消(xiāo)费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业存在产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速，头(tóu)部大(dà)型(xíng)企业是产业(yè)转移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开(kāi)始流向(xiàng)非洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产(chǎn)成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份(fèn)额影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据(jù)显示，中国出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分调研企业认为(wèi)转移(yí)产能尚不构(gòu)成(chéng)竞争威胁，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业数(shù)量(liàng)与范围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之(zhī)三(sān)：广(guǎng)交会下的(de)出口群像》

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