今(jīn)年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当(dāng)前，全(quán)球产业界和资本(běn)市场都在(zài)积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选人(rén)民币(bì)年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓i持(chí)股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大(dà)重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全(quán)球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美(měi)元现汇(huì)等逾20只产(chǎn)品(pǐn)年内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分(fēn)前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡(gòng)献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的(de)涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪(làng)全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计(jì)涨幅达(dá)到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板块的持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要(yào)还是受益(yì)于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势(shì)也略有震荡，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大股(gǔ)指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而(ér)到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāoi)普500指数(shù)、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等(děng)科技(jì)股股(gǔ)价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价(jià)也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确(què)定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)和削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多(duō)半(bàn)认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的(de)降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走势也产生(shēng)了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营收的提振，以及未来应用全(quán)面支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的(de)。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩均低(dī)于预(yù)期(qī)。来自于宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走强等问题是(shì)科技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承(chéng)压(yā)的主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御(yù)周(zhōu)期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一(yī)部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产(chǎn)配(pèi)置的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资者结合自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑定投的方式(sihì)参与，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方式。”

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