人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么

　　今年(nián)以来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波三(sān)折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基金(jīn)基(jī)金经理表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港股市场(chǎng)将在波(bō)动(dòng)中上行，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的制(zhì)造(zào)业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份(fèn)额(é)分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为投(tóu)资方(fāng)向(xiàng)的(de)基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一季度加大(dà)了对港(gǎng)股的投资力(lì)度(dù)，提升港股配置在(zài)10-40个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持(chí)有(yǒu)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一季度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国(guó)投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药明生物(wù)、香(xiāng)港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(h人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么án)盖(gài)通信服务(wù)、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域(yù)。其中(zhōng)，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)前(qián)十(shí)只港股(gǔ)为中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化(huà)工股份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华(huá)电国(guó)际电力股(gǔ)份、越秀地(dì)产、中广核电力(lì)，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房(fáng)地(dì)产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆(lù)港通基金在一季(jì)度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动中上行，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股(gǔ)创新视野一(yī)年持(chí)有(yǒu)基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月中(zhōng)国(guó)官(guān)方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产(chǎn)活动(dòng)和(hé)市场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速(sù)度加快；海外(wài)无风险利率(lǜ)方面，3月初非(fēi)农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行(xíng)风险事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风(fēng)险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业(yè)为互联网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资性价比。同时(shí)，互联人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的(de)整(zhěng)合能力，通过推出人工智(zhì)能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的元(yuán)年(nián)，我们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利来源于(yú)中(zhōng)国内地(dì)，中(zhōng)国(guó)内(nèi)地(dì)经济的环比上行将会支撑港股公司盈利(lì)的(de)环比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)，从而(ér)支(zhī)撑下(xià)港股公(gōng)司下半年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环(huán)比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是(shì)由于(yú)基数效(xiào)应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利(lì)同比(bǐ)增速会较上半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪(xù)影响出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行(xíng)业快速增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过(guò)自下而上的方式生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成(chéng)长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表示，展(zhǎn)望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推动两(liǎng)地市场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾(wěi)声流动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股(gǔ)估值(zhí)均(jūn)在低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高(gāo)弹(dàn)性的机会(huì)：由(yóu)于中国经济修(xiū)复有望(wàng)成(chéng)为全球投资的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有(yǒu)望受益于(yú)经(jīng)济(jì)复苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备以(yǐ)迎接下一轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如(rú)互(hù)联(lián)网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风(fēng)险的行业。市场预期在(zài)低(dī)位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续性(xìng)超(chāo)预期的(de)行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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