财联社5月(yuè)5日讯（记者封其娟(juān)）五一劳(láo)动节后(hòu)的首个交易(yì)日，A股银行板块大(dà)象起舞。在银行(xíng)板块火热行情的催化下，“中字头”众多(duō)个股亦被点燃。

　　随着上(shàng)市银行一季报披(pī)露拉下(xià)帷幕，经营数据和基金重仓已经悉(xī)数披露。当行情出现(xiàn)异动，明星基金经理(lǐ)的(de)重仓情况更为(wèi)引人关注。

　　据一季报披露，姜诚(chéng)重仓持有了工商(shāng)银行、建设银行、农业银(yín)行3家国有上(shàng)市(shì)大(dà)行以及招商银行。这一阶段，重仓工(gōng)商银行最多的机(jī)构为中泰资管(guǎn)，由姜诚在(zài)管的4只产品(pǐn)重仓持有，旗下中泰星元价值优选A也凭(píng)借1.14亿(yì)股的持(chí)股数量，成为重仓(cāng)工商银行最(zuì)多的(de)单只产品(pǐn)。工(gōng)商银行之外，姜诚在管(guǎn)产品还重仓(cāng)了建(jiàn)设银行、农业银行。同时，建信基金周智硕(shuò)去年四季(jì)度新发产品在今年(nián)一季(jì)度也重仓(cāng)了工商(shāng)银(yín)行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十大(dà)重仓股中，工商银行、招商银行(xíng)赫(hè)然在列。被誉为“零(líng)售(shòu)之王”的(de)招商银行，也得张坤青睐，旗(qí)下易方达(dá)蓝(lán)筹精选持(chí)有招商(shāng)银行1.15亿(yì)股，是重仓该股最多的单只产品；此(cǐ)外(wài)，还有张清(qīng)华(huá)旗下多(duō)只产品(pǐn)也重仓(cāng)了招(zhāo)商银(yín)行。

　　此前(qián)偏(piān)爱苏南地区(qū)农商行的丘栋荣，一季度减持了(le)苏(sū)农银行、常熟(shú)银行(xíng)。一季度末数据显(xiǎn)示，苏农(nóng)银行前(qián)十大流通股动中，丘栋荣在管产品占据4席，旗下中庚(gēng)价(jià)值领航、中庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一(yī)年3只产品均(jūn)有减持苏农(nóng)银(yín)行，共(gòng)计减持(chí)1862.45万股(gǔ)；经一季度(dù)大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行(xíng)的基金产(chǎn)品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度(dù)，中(zhōng)庚基金持股数量在(zài)一众重仓(cāng)该(gāi)股的基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，排在首位(wèi)。

　　此外(wài)，“城商(shāng)行(xíng)之王”宁波银行(xíng)也在一季(jì)度被(bèi)朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选(xuǎn)成(chéng)长A、劳(láo)杰男旗下汇添富价值精选A、陈一峰在管的安信价值精选(xuǎn)以及工(gōng)银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利(lì)等(děng)老将在管产品，重仓持有。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓建(jiàn)行农行

　　wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)一季度(dù)末，58家公募基金及券(quàn)商资管旗下共计138只产品重仓了工(gōng)商(shāng)银行A股，持股总量为(wèi)9.07亿元。以重仓数据(jù)而言(yán)，较去年四季度，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机(jī)构中，有55家公(gōng)募基金以及中(zhōng)泰(tài)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》资管、光证资管、银(yín)河金汇(huì)3家券商资管。这其中，重仓工商银行最多的(de)要数中泰资管(guǎn)。

　　一季度末数据显示，中泰资(zī)管姜诚旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行(xíng)，共计持股2.06亿股(gǔ)。其中，中泰星元价值优选A共计持有工商银行1.14亿(yì)股，重仓(cāng)有工(gōng)商银行最多的单只基金产品。去年年(nián)末(mò)，在持仓工商银(yín)行483只产品中，中泰(tài)星元价值(zhí)优(yōu)选A以(yǐ)1.05的持股数量(liàng)成为持仓(cāng)工商银(yín)行最多的主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理产(chǎn)品(pǐn)。2022年三(sān)季度、四季度，该(gāi)产(chǎn)品十大重仓股中均有工商银行。

　　天天基(jī)金网最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，中(zhōng)泰星元价值优选A今(jīn)年以(yǐ)来的收(shōu)益率(lǜ)为1.18％，在2256只同类产(chǎn)品排在1188名(míng)，排名位(wèi)于中段(duàn)。

　　据一季报，工商银行、招商银行分别(bié)为在姜诚在(zài)管产品第三、第八十(shí)大(dà)重仓股。过去(qù)的一季度，工商银行股价累(lèi)计涨超9％，而(ér)招商银(yín)行股价累计跌超18.47％。此(cǐ)外，姜诚还重仓了中国建筑(zhù)、建发股(gǔ)份、海螺水泥等地产产业链企业以及农药化工企(qǐ)业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总体而言，姜诚在管(guǎn)产品前三大重仓行业(yè)依次(cì)为(wèi)制(zhì)造业、金(jīn)融业(yè)以及批(pī)发和零(líng)售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场称之(zhī)为中生(shēng)代“黑马”的(de)周智硕建信智远先(xiān)锋A一季度(dù)增持工(gōng)商银行1198.7万股。与此(cǐ)同时，工商(shāng)银行成为该产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年年报(bào)显示，该产(chǎn)品尚未持有工商银行。今年以来，该(gāi)产品已亏(kuī)损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段。

　　在一季报中，周智硕指出(chū)，建信智远先锋A将自下而上，寻找竞争力突出、风险收益(yì)比较高、有(yǒu)望(wàng)穿越周期的(de)公司这条主线进行投资，重点投(tóu)资了(le)电子、煤(méi)炭(tàn)、医药、银(yín)行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及新能源等(děng)行业的企业。

　　整体来看，截至一季度末，周智硕在管(guǎn)基金前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)并(bìng)无银行(xíng)个股(gǔ)，主要重仓了兖矿(kuàng)能源、广(guǎng)汇能源等煤炭公司、中瓷电子(zi)、三安(ān)光电等(děng)半导体材料公司(sī)以(yǐ)及南都电源、TCL中环等新(xīn)能(néng)源(yuán)产业链公司。

　　工(gōng)商银行(xíng)之外，姜(jiāng)诚旗下中泰兴(xīng)为价值(zhí)精选A、中泰红利优选一年均重(zhòng)仓了建设银(yín)行(xíng)、农业(yè)银行，截(jié)至一季度末，这2只产品分别持有建(jiàn)设银行(xíng)、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中(zhōng)，易方达张清华执掌的易方(fāng)达悦(yuè)兴(xīng)一年持有A重仓了邮(yóu)储银行(xíng)，以2993.31万股的(de)持股(gǔ)数量，在一众(zhòng)重仓该股的基金产(chǎn)品中(zhōng)排名第五。

　　丘栋荣减(jiǎn)持苏(sū)南农商行(xíng)、张坤、张清(qīng)华重仓(cāng)招(zhāo)行

　　从重仓数(shù)据看，自2022年(nián)二季度起，中庚(gēng)基(jī)金(jīn)至(zhì)今已(yǐ)连续4个季(jì)度减持苏农银行(xíng)，共(gòng)计减超1.41亿股。今年一(yī)季度末，中庚基金(jīn)共计持有该股2907.76万股，即使较上一(yī)季度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农银行的(de)4家(jiā)基金公司中，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量(liàng)仍为最多。

　　较(jiào)上一(yī)季度(dù)，苏农银行前十大流通股东一季度累计减持(chí)的(de)1862.45万股，来(lái)自丘(qiū)栋荣旗下(xià)3只产(chǎn)品。这(zhè)一季度(dù)，中庚价(jià)值领航、中庚小盘价值(zhí)、中庚(gēng)价值品质一年持有分(fēn)别减持了(le)519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这(zhè)3只产品(pǐn)分别为(wèi)苏农(nóng)银行(xíng)第三、第七(qī)、第十大流通股东；持股保持不变的(de)中庚(gēng)价值(zhí)灵动灵(líng)活(huó)配(pèi)置，则为苏农银行的第八大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中庚价(jià)值灵动(dòng)灵活配(pèi)置(zhì)以1612.26万股跻身苏(sū)农(nóng)银行十大流通股(gǔ)东(dōng)行列后(hòu)，便不曾减持(chí)过。该产品曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度分(fēn)别增持苏农银(yín)行(xíng)833.55万股、461.95万股，其(qí)余(yú)季度保(bǎo)持不(bù)变(biàn)。

　　自“入围”苏(sū)农(nóng)银行十(shí)大流通(tōng)股东以来，中(zhōng)庚价值领航、中庚价(jià)值品质一(yī)年于(yú)今年(nián)一季度首度减持苏农(nóng)银行；同在(zài)一季度(dù)减持外，中庚小盘价值已(yǐ)在2022年一至三(sān)季度连续减持(chí)苏宁银行共(gòng)计2846.27万股。

　　一季度末数据显示，重仓常熟银行的(de)基金产品中(zhōng)已无中庚基金的身影。而(ér)此前(qián)多个季度，中庚基金持股数量在一(yī)众重仓(cāng)该(gāi)股的基(jī)金(jīn)公司中，排在(zài)首位。仅从重仓数据看，自2022年四(sì)季度末起，中庚(gēng)基金便开始减持常熟银行。去年四(sì)季度，该基金公(gōng)司首度减持(chí)了8520.98万(wàn)股(gǔ)；今年一季度，中庚基金更是大手(shǒu)笔减(jiǎn)持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值(zhí)领航一季度末仍持(chí)有常(cháng)熟银行4294.16万股(gǔ)，位居该公司(sī)第八大(dà)流通股东。同期(qī)，中庚价值品质一年持有退出常熟银(yín)行十大流通股东行(xíng)列；在去年四季度(dù)，这2只产品已分别减持了常(cháng)熟(shú)银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋(dòng)荣旗下产品也曾(céng)连续多个季度增(zēng)持过(guò)常熟银行、苏农(nóng)银行(xíng)这2家苏南地区的农商行。

　　身为“城商行之(zhī)王”，宁波银行也得到了诸多明星基金经(jīng)理的(de)青(qīng)睐。截至一季度(dù)末(mò)，在(zài)一众重(zhòng)仓宁波银行的(de)基(jī)金产品中，朱少醒旗下(xià)富国天惠精选成长A、劳杰男旗下(xià)汇(huì)添富价值精选A分(fēn)别以3000万股、1501.88万股(gǔ)持(chí)股数量，排名第一、第(dì)三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波(bō)银(yín)行的(de)，还(hái)包括陈一峰在管的安信价值(zhí)精选(xuǎn)以及工银瑞信旗下鄢耀、杜洋(yáng)、胡志利等老将在管产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商(shāng)银(yín)行最多(duō)的(de)是(shì)易方(fāng)达基金，与(yǔ)此同(tóng)时，张坤旗下易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)是重(zhòng)仓招商银(yín)行最多的单(dān)只产品，季末(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》mò)持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行(xíng)较多的产品，还(hái)包(bāo)括劳杰男旗下汇添富价(jià)值(zhí)精选A、姜诚旗下(xià)中泰(tài)兴为价值(zhí)精选A、中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A、张坤旗(qí)下易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、以及(jí)张清华在管的易方达(dá)裕丰(fēng)回(huí)报A、易方达丰和A、易方达安心回报(bào)A、易方达悦兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖(mài)方建议关(guān)注优质(zhì)城商行(xíng)，辅(fǔ)以优质农商(shāng)行(xíng)

　　据海通国际(jì)林加力团(tuán)队5月4日最新研报，银行业一季度收入增(zēng)速略(lüè)高于2022年。由于(yú)2022年增速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季度(dù)的低点，一季(jì)度(dù)的(de)收入增速有明显的修复。

　　经过对比，海(hǎi)通国际认为城商行业绩最好，其次是农商行，然后是(shì)大行，最后是股份行。国有(yǒu)大行利润增速(sù)大致符(fú)合(hé)预期。其中农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行(xíng)和(hé)邮(yóu)储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增速中行(xíng)、农行(xíng)、建行、交行(xíng)、邮储银行均(jūn)为正增长，其中(zhōng)中行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体表现不错(cuò)。

　　林加力团队指(zhǐ)出，大行资产(chǎn)质量平稳，其中工行(xíng)、农行和建行不良率持(chí)平，中(zhōng)行、交(jiāo)行(xíng)和邮储下降(jiàng)，中(zhōng)行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨(bō)备覆盖率都有提(tí)高，其(qí)中(zhōng)中行增幅最大。需(xū)要注意的是(shì)，一季度保费收入对营(yíng)收(shōu)贡献较(jiào)大，持续(xù)性(xìng)存疑；此外(wài)，银行(xíng)和保险(xiǎn)公(gōng)司的(de)会(huì)计规则有(yǒu)差别，需要注意口(kǒu)径差异对利润的影(yǐng)响。

　　股(gǔ)份行总体收入增速负增长。收入压力主要(yào)是由于1月1号贷款重定(dìng)价导致贷款利率(lǜ)很低，还有年初一些大银行以极低利率去抢大额(é)对公(gōng)客户的贷款，所(suǒ)以(yǐ)一季度(dù)息(xī)差压(yā)力最大(dà)。三四月份极低利率(lǜ)消(xiāo)失后，该团队认为息差压力(lì)后(hòu)面会逐步(bù)缓解。

　　基(jī)于城商行在(zài)上述4类银行中利润(rùn)增速(sù)和收入增速(sù)韧性最(zuì)强，海(hǎi)通国际建议关(guān)注(zhù)优质的城商行，辅以比较优质的农商行。城商行是行业里最强的子(zi)版块(kuài)，建议持续关注。农商行(xíng)中，常熟银(yín)行财报表现最好。

　　林(lín)加力团队认为，大行(xíng)贴近中特估概念，团队首选利润增速最好的交通银行(xíng)，其次是收入(rù)增速最超预(yù)期的中国银行(xíng)，再次(cì)是结构数(shù)据（手续费收入）超(chāo)预期的(de)邮储(chǔ)银行，拨备覆(fù)盖率较高(gāo)的农业银行(xíng)也值得关注。股份行(xíng)中，该团队(duì)建议关(guān)注一(yī)季报不错的低估值黑(hēi)马股，比如利润和(hé)收入增(zēng)速较好的浙(zhè)商银行；机构热门(mén)股(gǔ)中，估(gū)值(zhí)可(kě)能修复的招商银行和平安银(yín)行可以在业绩真空期进行博弈和交易(yì)。

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