全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的(de)前十大kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的(de)长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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