昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支方面(m开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑iàn)的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可(kě)自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细(xì)节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月(yuè)或7月的(de)某次会(huì)议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯(xīn)片，开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研(yán)究员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美(měi)元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料(liào)成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整(zhěng)体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的(de)粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力(lì)会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可(kě)能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格(gé)还(hái)未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市(shì)场力量的供应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏(piān)高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激(jī)补库(kù)，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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