全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiá已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人o)水在(zài)美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于(yú)周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问题。已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做出决(jué)策。

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