财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块社会公益活动包括哪社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面些，公益活动包括哪些方面(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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