近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条，交易(yì)笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行(x亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成íng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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