券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年(nián)较低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披(pī)露，券商整体一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)排(pái)名，新的(de)十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过(guò)五成(chéng)的头部(bù)券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部(bù)券(quàn)商(shāng)及(jí)增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长each of后面加单数还是复数谓语，each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数each of 后跟单数还是复数江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近(jìn)1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比(bǐ)增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较(jiào)小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资(zī)成为影响国金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自(zì)营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年(nián)重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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