金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单月(yuè)净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平(píng)仍(réng)有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后(hòu)已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中特(tè)估(gū)的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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