为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表p>

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美(měi)星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为(wè公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表i)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对(duì)何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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