看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全(quán)周累计由(yóu厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央(yāng)行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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