公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎ夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022n)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达(dá夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dà夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022o)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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