为了让自(zì)己的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美(měi)星，影(yǐng)响公孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他(tā)的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向(xiàng)时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重měi)星”所得。

　　他们(men)提(tí)供(gōng)资(zī)金(jīn)的目(mù)的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不(bù)对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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