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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从(cóng)网络(luò)上(shàng)曝光的照(zhào)片可以看到，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒(méi)体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无(wú)人机(jī)袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有安全和(hé)救援人员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在(zài)消防什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空员努(nǔ)力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到(dào)两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的销量(liàng)较去(qù)年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛(máo)利率提升(shēng)共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年(nián)增(zēng)加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动(dòng)上表(biǎo)示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来(lái)的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项目也将于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始(什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及(jí)电(diàn)商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公司的套期(qī)保值操(cāo)作未(wèi)完(wán)全满足套期(qī)会计(jì)要求(qiú)的衍(yǎn)生金融(róng)工具损(sǔn)益的影响，因此将套(tào)期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益(yì)，排(pái)除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及(jí)下(xià)属子公司的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的(de)销(xiāo)量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的(de)利(lì)润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润(rùn)同(tóng)比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资(zī)产负(fù)债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额(é)的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期(qī)末(mò)的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对现货市场什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空的(de)对(duì)冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由(yóu)于产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季(jì)度还有增长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道道全业(yè)绩出(chū)现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)历史高位，这大(dà)大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业(yè)的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带(dài)动道道全的(de)包装油(yóu)毛(máo)利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年(nián)来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成投(tóu)产，此后产能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一(yī)季度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消费回暖势头(tóu)良好，为道道全茂名(míng)工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来(lái)正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要(yào)原料价格出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公司的采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所用主要(yào)原料的(de)国(guó)际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出(chū)回(huí)落走势，受船期(qī)和现货到厂(chǎng)的(de)时间影响，道(dào)道全(quán)的主要(yào)原料综(zōng)合采购成本(běn)随后于2022年年末(mò)回(huí)落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落(luò)趋(qū)势(shì)，对其一(yī)季度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的两大驱动(dòng)因(yīn)子。对于(yú)今(jīn)年(nián)的(de)业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道道(dào)全今年(nián)业(yè)绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营业(yè)收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率(lǜ)迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道(dào)道(dào)全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信(xìn)息来(lái)看，原材料(liào)供给(gěi)预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因素(sù)的影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物油是生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意识(shí)的提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用(yòng)油需求也(yě)将持续增加，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽(lì)红(hóng)告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国(guó)菜油原料(liào)供应出现了(le)从未有过的多(duō)元及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场(chǎng)造成了较(jiào)大冲(chōng)击。此外(wài)，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜(cài)油供给压力(lì)从进口成本端为油脂油料市场形(xíng)成了(le)较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业(yè)人士认为，今年一季(jì)度(dù)油脂(zhī)的走势也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出(chū)口潜力大大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近(jìn)500万吨的(de)背景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及(jí)预(yù)期(qī)，包装油(yóu)需求乏力，国内食用(yòng)油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关(guān)油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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