为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股票(piào)价(jià)格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露了(le)一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàn纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思g)户、资金开始与蒋维共同交易“纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代(dài)理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通(tōng)过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后(hòu)续(xù)的合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款<纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思/strong>

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。