金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估(gū)的(de)后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相(xiāng)对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性(xìng)价比为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构(gòu)资金的情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间(jiān)和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出(chū)许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的(de)直观判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风(fēng)险为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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