大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命 #ff0000; line-height: 24px;'>海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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