衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且(qiě)远不及预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美(měi)国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的(de)主要原因是私人(rén)库(kù)存投资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度(dù)的(de)1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八(bā)个季度(dù)拖累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的同(tóng)时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温。美联储高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个人(rén)消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣(kòu)押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船(chuán)只的自(zì)动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近(jìn)发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回答了(le)从通胀前(qián)景(jǐng)到(dào)俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题(tí)的(de)一系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报(bào)自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克(kè)兰(lán)人民的背景下(xià)进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音联储作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言论可能让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不(bù)止(zhǐ)一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通话，而(ér)且(qiě)通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申(shēn)科和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话，默克(kè)尔当时觉(jué)得(dé)可(kě)疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些时(shí)候，他(tā)们(men)还曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油(yóu)价出现大(dà)跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的(de)情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘，海通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回(huí)落，运输(shū)成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价差有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场(chǎng)宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国(guó)债务(wù)压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周油价油价下跌(diē)。而原油(yóu)作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因(yīn)银行业危机出现暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共(gòng)和银行的财报(bào)和股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)或显示银(yín)行(xíng)业危机(jī)仍未结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风险在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将不(bù)时(shí)困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联(lián)储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面(miàn)的(de)不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注意(yì)的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和(hé)英(yīng)国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于(yú)海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后(hòu)市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此(cǐ)外美(měi)国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难以持续，后(hòu)续的(de)减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上下(xià)区间将更(gèng)为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量的(de)下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年(nián)内剩余(yú)时段供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)将(jiāng)是原油市场主(zhǔ)基调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险及欧(ōu)美市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一定程(chéng)度上(shàng)抵消供应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观(guān)利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东(dōng)进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点(diǎn)，环比(bǐ)下降三分之(zhī)二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料(liào)油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用事(shì)业发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划(huà)外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月(yuè)的(de)装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于(yú)开(kāi)斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢(màn)，预计原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后(hòu)市走(zǒu)势或(huò)较原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃(rán)料油。

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